2020年国际及国内油品市场在疫情中经历了不平凡的一年。作为中国船用油两个不同的市场，保税和内贸市场分别呈现出不同的发展趋势，保税船用油消费量同比增长37%，内贸船用油消费量同比仅增长5.9%。

　　整体来看，内贸船用油呈现出增长空间狭小、利润偏低、区域供应格局改变、价格波动平缓等特点。

　　据隆众资讯统计，2020年中国内贸船用油市场消费在900万吨水平；其中重质燃料油消费量约600万吨，同比增加3.4%。

　　从图中可以看出，内贸船用油近年来呈现出低速增长态势，其中船用重质燃料油在船用油中的占比逐渐缩小，目前占国内船用油消费量的66.7%水平，较2019年萎缩2个百分点。一方面，环保限硫政策使得内河及靠港船燃更多采用轻质船燃作为燃料；另一方面，受经济增速下滑影响，运输需求也长期处于疲软局面。

　　2020年的内贸船用重油市场经历了低利润运行状态，年内平均理论利润为90元/吨，且利润高点在春节前的1月中下旬，特别是二三季度理论利润水平持续在50元/吨附近，处于5年来内贸船用重质燃料油的低位水平。

　　2020年内长期的低利润和消费税压力令船燃批发供应企业经营压力增大，特别是供应量较小的企业在市场竞争中渐渐退出船燃市场供应者较多。而头部企业则在保持市场份额基础上通过薄利多销来获得利润。

　　2020年国内船用燃料油资源供应发生明显转变，因保税燃料油市场发展迅速，国内炼厂在生产低硫燃料油供应至保税市场过程中，外售至内贸市场的原料明显减少，特别是东北地区的低硫沥青料商品量不足100万吨，同比萎缩55%以上。华南地区的低硫沥青料需求多数依靠华东地区采购补充，也因此导致了各区域的船燃资源供应份额发生明显变化。

　　从图可以看出，2020年船用燃料油的混兑出库地区华南、东北市场萎缩尤其明显，华南市场占比从2019年的20%跌到15%。

　　而华北地区增长明显欧博官网，从2019年的23%市场份额增加到28%。从原料供应来看，除沥青料产品，水上油、煤柴、页岩油、芳烃塔底料等资源在华北地区相对集中，令当地产品供应增长明显。另一方面，各类原料的采购价格和混兑成本也会对区域供应量产生明显影响。

　　价格方面，2020年内贸船用180cst燃料油仅在一季度受原油价格波动影响较为明显，二三季度表现平稳，四季度受低硫沥青料供应价格提升影响，价格表现出震荡提升。

　　与2020年较低的国际原油价格相比，内贸船用燃料油整体保持了相对稳定的价格水平。也导致了市场业者争取利润空间的机会较小。

　　展望2021年，资源方面，各类原料供应，特别是低硫渣油/沥青料资源供应状况仍将成为影响内贸船燃市场的重要因素。从图6可以看出，船燃混兑主料--低硫沥青料的价格自2019年下半年开始多次出现较辅料更高的价格水平。2020年船燃价格与主料的相关性系数达到96.6%，而2018-2019年其相关性仅在76.2%。沥青料价格及供应情况对船燃影响度明显提升。

　　2020年国内炼厂低硫渣油/沥青料资源外放量同比缩减25%左右。2021年一方面炼厂低硫渣油/沥青料外放量持续缩减，另一方面部分内贸资源转而投向保税市场将加剧国内市场紧张局面；内贸和保税市场紧密性将持续加强。寻找替代资源或小型炼厂的合适资源将成为2021年的内贸船燃批发供应市场保障供应的方式。

　　价格方面，国际原油在2021年的表现将持续影响内贸船燃市场的涨跌，从图7中2011-2020年来的市场价格波动来看，三季度仍然是市场需求和价格上涨的重要时间节点。

　　政策方面，国家税务总局发布2020年12月政府采购意向公告，此次采购项目系金税四期决策指挥端之指挥台及配套功能建设项目。消费税成本也将成为影响价格的不确定因素。同时，环保、疫情等对辅料生产、运输等不确定影响因素仍将存在。

　　就2021年春节后的2-3月份市场走势而言，原油价格的走向仍是主要因素。就国内供需而言，航运终端需求表现疲软，特别是船运费水平节前下滑明显，对船燃价格推涨产生利空。据隆众资讯了解，国内船燃资源尚表现充足，在各类混兑原料未出现明显紧张情况下，价格大幅上行仍显现乏力。

　　经历了2020年的艰难守望，内贸船燃市场业者或仍需在有限的市场空间中砥砺前行，隆众资讯祝愿每一位船用燃料供应者在2021年都能所求皆如愿，所行化坦途。返回搜狐，查看更多